“9.11”事件以来，美国经济的恶化波及全球经济，由于欧美日三个经济地区是我国出口的主要流向，这已经明显的导致我国贸易增长的大幅下滑，另一方面，国家外汇储备大幅增加推动人民币汇率缓步上升，甚至出现外汇黑市价格屡屡跌破银行牌价的情况。面临着这种情况，市场上出现了贬值或者升值两种绝然不同的预期。随着加入世贸组织，人民币的升值或者贬值已经不是单纯由某个因素决定的，需要仔细分析。

　　人民币汇率的历史简评

　　我国的人民币汇率走过了一个先贬值后升值的过程，据此，我们大概可以分成两个阶段来讨论。

　　第一个阶段是1994年以前。在改革开放以前，我国实行计划经济，人民币汇率只是计划核算的工具，外贸自负盈亏，以进贴出，并实行财政补贴。由于当时对汇率过于强调稳定以致有所高估，随着经济市场化程度不断提高，外贸经营权下放，逐步推进自负盈亏机制，高估的人民币开始走上价值回归之路。人民币对美元从1979年的1.5：1到1986年的3.7：1，再到1994年的8.7：1，一直在贬值。另外促使人民币贬值的因素是，物价开放引起的几次通货膨胀以及贸易逆差。在1993年以前，国家主要根据出口换汇成本变化调整人民币汇率，一方面造成了出口企业对汇率贬值的过度依赖，对控制管理成本缺乏主动性；另一方面也形成物价上涨，汇率贬值的周期反复。

　　第二个阶段是1994年之后。1994年外汇管理体制改革，实行有管制的浮动汇率制度，既解决了长期困扰外贸企业的币值高估问题，又确定了由市场决定的汇率制度。

　　在此期间，中国经济实体的优异表现支持了人民币汇率升值。按1995年不变价格水平测算，1993～1999年间，美国的经济总量增长了25％，中国却增长了52％，中美之间的经济差距在缩小。

　　我国的货币发展历程符合经济转型国家经济转型阶段的一般情况，即本币先超贬，后回升。日本、新加坡、韩国和我国台湾地区在经济起飞阶段都经历过这样一个过程。1994年人民币汇率制度的改革，是官方汇率并到市场汇率的水平。并轨初期的市场汇率是1993年6月外汇调剂市场取消限价控制后，市场反应过度所产生的对人民币有一定程度低估的汇率，这为人民币对外升值留下了一定空间。

　　1997年的东南亚金融危机对我国出口造成了一定影响，同时，国内投资和国内需求一直不振，对我国经济发展很是不利。因此有人主张通过降低汇率促进出口，带动总需求增加。但从亚洲金融危机的经验教训看，许多国家货币大幅贬值，非但没起到刺激当地出口的作用，相反，不仅打击了本国金融业，也造成通货膨胀，资产缩水，资金外流，最后酿成全面经济危机。而当时我国经济之所以稳定增长，与人民币的稳定是分不开的。

　　从我国经济现状分析人民币走向

　　恐怖事件对许多亚洲国家的经济造成很大的影响，主要的原因之一就是欧美等国家减少对这些国家的进口需求。从今年以来我国经济的实际运行情况看，尤其是外贸形势看，今年上半年我国外贸出口增长只有8.8％，与去年同期比下降了近30个百分点，外贸净出口的减少一半，直接导致同期gdp增长放慢1个百分点。除了世界经济不景气这一主要因素之外，人民币相对其他国家货币升值，实际也是其中一个非常重要的原因。这一点在我国对东南亚一些国家的外贸中得到了集中的表现。统计显示，今年上半年，我国从菲律宾、泰国、越南、巴基斯坦等国家的进口增长中看与对这些国家出口增长相比，均要高